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我國證券投資基金業(yè)績的實(shí)證研究與評(píng)價(jià)

我國證券投資基金業(yè)績的實(shí)證研究與評(píng)價(jià)

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簡(jiǎn)介:

本文應(yīng)用國外基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中普遍采用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整指數(shù)法、T—M模型和H—M模型,對(duì)我國證券投資基金的業(yè)績進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證研究表明:(1)經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后,我國證券投資基金的業(yè)績總體上優(yōu)于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合;(2)我國基金經(jīng)理的良好業(yè)績是通過一定的證券選擇來獲得的;(3)幾種不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)10只基金業(yè)績的排序結(jié)果非常相近,而且,即使不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,只根據(jù)基金凈資產(chǎn)值的漲幅大小進(jìn)行排序也具有較高的參考價(jià)值。

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